Создайте новый документ любого размера с черным фоном. Создайте новый слой  и инструментом  "Polygonal lasso tool" создайте фигуру, подобную нашей. При этом, цвет фигуры может быть произвольным, главное, чтобы она не была слишком темной. Например, залейте фигуру, как и мы, голубым цветом.

Теперь нам необходимо осветлить края нашей фигуры и затемнить её сердцевину. Для осветления краев, возьмите инструмент , размером, определяемым размером рисунка (в нашем случае 50 px), с параметром Range/ Диапазон-  highlights/света, и прорисуйте им  в углах и гранях нашей фигуры.

Переходим к сердцевине фигуры, берем инструмент "Затемнитель"    с диапазоном на middle/средние тона, и пройдемся им внутри фигуры.

Должно получиться следующее:

Подготовительная работа закончена и приступаем к созданию настоящего дыма.  Применим к нашей фигуре фильтр «Волна»: Фильтр>Искажение>Волна (Filter►Distort►Wave) с параметрами:

-Генерировать Generators "5"
-Длина Wavelength "10"/"120"
-Амплитуда Amplitude "5"/"35"
-Уровень Scale 100% .

После применения фильтра, выполним команду меню Edit ► Fade►Wave (Редактирование > Ослабить> Волна), где используем инструмент на 50%.

Нажав клавиши (Ctrl + F), применим фильтр «Волна» еще раз, затем снова ослабляем действие фильтра на 50%,  и так продолжаем до тех пор, пока наша фигура не превратится в легкий дымок.

Для усиления эффекта, можно еще больше исказить фигуру, изменить ее размер и форму. Также, можете продублировать фигуру, изменить её цвет и смешать их вместе с помощью  режимов наложения, корректируя прозрачность.

Более того, можете создать новый слой, применить кисть другого цвета, изменить режим смешивания на Overlay/ Перекрытие и пройтись по изображению.

Не бойтесь экспериментировать и  получите отличный результат!